The Information публикует колонку о неадекватной оценке цифровых медиа. Тезисы:
-
За последние 12 месяцев инвестиции в цифровые медиа сильно подняли их оценку;
-
Одновременно усилилась конкуренция за рекламные бюджеты. Многие цифровые компании в поисках средств пришли на традиционные площадки (например, производят видео и даже телевизионный контент);
-
Ранее капитализация исходила из множителя выручки, характерного для технологических компаний. Нынешнее положение дел заставляет снизить множитель до значений, характерных для традиционных медиа.
-
Пример: инвестиции NBC в BuzzFeed оценивали компанию в семь раз дороже ее гоовой выручки. Для Vice тот же коэффициент оценки колебался от 4 до 8. Убыточный Mashable искал инвестора под семикратный коэффициент. Для традиционных медиакомпаний это значение равно 2-3.
-
Стратегическая направленность на цифровое видео, таким образом, снижает потенциальную оценку, а не повышает ее, так как видео — во многом традиционный сектор, а большой рост может быть продиктован эффектом низкой базы.
-
Попытки сохранить переоцененность играют против самих перспективных цифровых медиа, так как сокращают пул потенциальных инвесторов.